（原标题：仍未见顶？金铜联手创记载，期交所风控模范收紧）

黄金和铜联手走高，大量有色金属的高潮周期仍在陆续。4月19日沪铜刷新了18年来历史新高；同期国外黄金期货结算价钱达到了2413好意思元/盎司，亦再度创下历史新高。

陪同黄金和铜价钱抓续攀升，为幸免市集过热来回，国内期货来回所风控模范频收紧，股东市集交投热度有所降温。特别是自4月12日以来的一系列风控模范顺利后，黄金抓仓量保抓稳固，但来回量下跌逾40%，而沪铜抓仓量和成交量基本变化不大，并莫得进一步放大。

刷新18年新高，铜价仍未见顶？

铜价距离一万好意思元关隘越来越近。4月19昼夜盘，沪铜主力合约站上80170元/吨的高位，创下2006年以来的新高。同期，伦敦LME铜价收盘价9874.50好意思元/吨，连创近两年新高，一周累计高潮4.4%。

与此同期，国外黄金期货价钱4月19日再创历史新高，纽约黄金期货收盘价2406.70好意思元/盎司，结算价2413.80好意思元/盎司，双双创下历史新高，一周累计高潮1.97%。白银期货价钱也进一步高潮，4月19日结算价钱每盎司28.84好意思元，一周累计高潮2.77%。

其实，铜产业链的供应焦躁压力已抓续数月。面前，国表里有计划机构关于黄金、铜等资源品价钱预期大批较为乐不雅。

“铜价有望上行至14500好意思元/吨。”光大证券有计划所分析师王招华以为，面前铜行业处于供给焦躁，下流限制需求超预期时段，铜价仍是参预特出高的价钱-需求弹性区域，轻飘的需求变化将带来铜价的快速跳涨。2024年铜行业步入缺少，2025年缺少幅度将进一步扩大，表面上有望升至14500好意思元/吨。

高盛集团政策师Snowdon以为，铜的最新高潮仅仅“其成为珠穆朗玛峰前的一小步”，爽脆铜供应将出现“特出严重”的缺口。他估量来岁的平均价钱将达到惊东谈主的每吨1.5万好意思元。至于黄金，高盛集团更是称其处于“不能动摇的牛市”，并将年底价钱目的上调至2700好意思元/盎司。

黄金成交量下跌逾四成

为幸免市集过热来回，国内期货来回方位最近两周实时对黄金、铜等金属品种推论来回名额、扩大涨跌停板幅度等一系列风控模范，强化市集参与者的风险管控意志，特别是4月12日起黄金和铜期货色种推论来回名额，黄金日内开仓来回最大手数为2800手，铜最大手数2000手。

推论一段时代以来，市集交投热度有所裁减。从黄金期货市集抓仓、成交情况来看，4月1日至19日，黄金期货抓仓量从40.2万辖下跌至39.5万手，下跌1.74%；成交量从35.7万手增多至68.3万手，高潮91.3%。自4月12日以来的一系列风控模范顺利后，4月15日至19日，黄金期货抓仓量从39.5万手到39.5万手，保抓安逸；成交量从117.7万辖下跌至68.3万手，下跌41.9%。

从沪铜期货市集抓仓、成交情况来看，4月1日至19日，沪铜期货抓仓量从54.2万手上升到60.7万手；成交量从17.5万手增多至39.7万手，高潮126.8%。而从4月12日起一系列风控模范之后，4月15日至19日，沪铜期货抓仓量从60.6万手上升到60.7万手，而成交量从39.8万辖下跌至39.7万手，抓仓量和成交量基本变化不大，莫得进一步放大。

与此同期，国外市集净多头寸也在上周出现表示下滑。字据好意思国商品期货来回委员会（CFTC）公布的最新数据浮现，适度4月16日当周WTI原油期货投契性净多头头寸大幅减少3.5万手至18.3万手。而同期，投契者所抓COMEX黄金净多头头寸减少6,281手合约，至17.28万手合约，创下三周新低。

高位轰动恐将降临

“金银等金属价钱可能高位轰动。”国信期货研报请示，避险心思的反复将成为贵金属价钱剧烈波动的垂危主导成分之一。然而恒久看，在避险心思和市集对降息预期相对详情等多方成分共振之下，金银恒久建设的价值仍然突显。

值得细心的是，各样挂钩期现货色种的基金推崇不一，追踪上期有色金属指数的大成有色ETF(159980)本年以来涨幅超12%，挂钩上金所黄金现货合约的黄金ETF(518880)本年以来高潮17.7%。而挂钩黄金类上市公司股票的主题基金涨幅更为杰出，市集温煦度高的黄金股ETF(159562)，则领涨全市集ETF，居品自1月22日上市以来，累计涨幅超42%，近10日获资金布局3.5亿。

关于黄金和铜的中恒久价钱走势，北京师范大学金融系教训钟伟近日发文暗示，比拟2008年次贷危境发生前后，好意思联储钞票增长了近4倍，黄金高潮略逊于4倍；而疫情于今好意思联储钞票翻倍，那么以疫情前的价钱看，当下的金价上行仍是初步的。不仅如斯，好意思国通胀的黏性越强，遮蔽了黄金、有色金属和动力等大量商品的“菜单改写”就越抓续。这会对好意思国股市、债市的走势产生制约。

校对：苏焕文开云体育