回家过年，某四线城市竟然也有su7汽车，要知说念这车动辄齐是20、30万的报价。可见，雷军仍是带领小米集团鄙人千里商场深得东说念主心。

老本商场，仍是早一步有所反应。

以前的一年，小米集团香港上市公司的股价从最低点的12元傍边，一说念安适地飞腾至当下的38元隔邻。

涨幅高达215%，市值翻了2倍。

小米集团市值仍是高达9615亿港元，距离万亿市值仅一步之遥。

然而，中国绝大多量的股民却眼睁睁地看着这只大白马从眼底溜走了。

这让我念念起彼得·林奇的一句话，存眷那些被蹧跶者平淡招供、商场份额不休扩大且具有合手续竞争力的居品所属公司，因为这些公司可能蕴含着邃密的投资契机。

小米集团仍是不单是是10年前阿谁只会作念手机的小米集团了。他在破圈、破圈、再破圈，跨界、跨界、再跨界，不休地树立我方全新的生态。

当下，小米集团收入孝顺最大的如故智高手机，但是占比仍是出现了趋势性下滑，占比从10年前的80.40%下降到了2024年三季度的54.67%。

即是说，小米手机天然如故集团的勤快业务，但是集团仍是不单是是小米手机业务了。

公司营收占比排在第二的是IoT与生存蹧跶居品，占比从10年前的13.01%，一说念飞腾至当下的28.51%，主淌若空调、雪柜、电视、洗衣机的出货量在增多。

说白了，小米即是要平替格力、好意思的、海尔等家电。

数据开端：wind

公司营收占比排在第三的是互联网就业，从10年前的4.85%增多至目下的9.64%，主淌若告白、游戏业务的增多。

此外，公司的电动汽车开卖时刻不及一年，但是营收大超预期，三季报时，业务占比高达6.26%。增长迅猛。

按照这个势头，小米电动车有望取代手机，成为公司营收的中枢业务。

天然，小米集团更强横的是所有这个词业务线齐在耕种毛利率。最直不雅的反应即是，小米所有这个词的居品齐在加价。

智高手机的毛利率从2016的3.45%，飞腾到2023年的14.59%，整整飞腾了跨越10个百分点。

这背后是一部手机从不及2000元，飞腾到了4000元以上。

数据开端：wind

IoT与生存蹧跶居品的毛利率从2016年的8.16%飞腾到了2023年的16.33%，廉价霸占商场，站稳了脚之后运转徐徐加价。

互联网就业很容易连气儿，告白、游戏业务一直是超等赢利的业务，毛利率亦然从2016年的64.37%飞腾到了2023年的74.18%。

电动汽车业务的毛利率则是16.43%，扣除东说念主工、运营等抽象成本是耗损的，但是按照小米的嘱咐，驯顺2025年很快就会赢利。

雷军带领的小米集团政策决议尽头昭彰。

小米集团正在从单一化到多元化，从手机到泛科技，通过破圈树立我方的万物互联生态，通过加价来不休地守护着所有这个词这个词营业帝国的正常运转。

小米集团除了制造，还会投资，如故一家顶级的投资公司！

小米集团营收从2015年以来，合座上是一个上升趋势。其中，2022年、2023年有所换取，分裂为3135亿元港币、2990亿元港币。

名义原因在于，国内合座蹧跶预期的纰谬。

比如，东说念主们手机换机时刻之前络续是1、2年一换，而当下则酿成了3、4年一换。

深层原因则在于，科技篡改的乏力，仍是不及以招引东说念主们冲动蹧跶。

比如，厂商这几年枯燥到只可堆砌手机像素，然而谁又确凿需要1亿像素呢？是以，小米的股价也承受了苍劲的回调压力。

数据开端：wind

公司的净利润这些年天然险阻有升沉波动，但是总体齐是赢利的。

值得着重的是，公司2021年营收达到顶峰的4019亿元港币之后，运转连气儿的两年的换取，营收同比增速分裂为-14.7%，-3.24%。

但是，公司的净利润并莫得和营收发生同步。

公司的净利润是在2020年达到高点，241亿远港币，对应的营收是2923亿元港币；而2021年的净利润反倒在营收大幅增长的前提下出现了下滑，阐明了2021年公司的某些支拨在大幅增多。

增多在了何处？

咱们看到，公司的毛利率在2021年亦然增多的，三费亦然在合理规模之内；回到2021年年报，不祥诠释即是公司对外的股权投资因为2021年大环境不好，股价发生了下降，带领着小米集团的投资发生了浮亏，这些影响了公司当年的利润。

即是说，小米集团除了手机、智能家电、告白游戏、汽车除外还荫藏了第5项业务，即是股权投资。

投了整整有400多家。

小米集团自己干了不少天神投资的活，投了许多产业链险阻游的IPO名堂，比如石头科技、金山云等。

商场大环境好时，这些公司股价飞腾，络续对小米集团的利润有正向作用；大环境变差时，这些被投公司的股价下降，络续对小米集团的利润有负向作用。

这些投资也对公司的利润产生了勤快影响。

小米集团天然是一家高技术公司。

公司之是以大要营收合手续增长，利润合手续增长，要津是毛利率大要合手续增多，居品大要合手续加价；底气恰是开端于过硬的期间研发。

2024 年前三季度，小米集团研发支拨达到 166 亿元，扫尾 2024 年 9 月 30 日，其研发东说念主员数达到 20,436 东说念主，占职工总和 48.6%。

扫尾 2024 年 9 月 30 日，小米集团已在全球得回超 4.1 万件专利。

小米集团更是自建手机工场、大众电工场、汽车工场，透彻地与“代工、贴牌”说再会，杀青了自研自造。

小米关于研发是适宜的。

比如，这几天火遍全球的DeepSeek让大模子算力的成本愈加性价比，更是一剑封喉英伟达，暗指算力严重产能多余！

可见，DeepSeek的算法模子仍是越过好意思国，引颈东说念主工智能参预新期间。

而雷军则是瞅准东说念主工智能的契机，更是瞅准了DeepSeek的契机，千万元年薪继承了原DeepSeek中枢东说念主员之一的罗福莉。

小米集团通过研发在“软实力”方面发力，纠合着“硬实力”的期间千里淀，走向了自主研发，科技篡改的闭环之路。

终末，请记着小米集团是一个奢睿抽象生态体。

手机，对标苹果、华为。

大众电，对标海尔、好意思的、格力。

汽车，对标华为4界、新势力。

投资，对标地点产投基金。

是以，小米集团万亿市值，计日奏功。

是以，请奋发发现生存的好意思好，投资才会愈加好意思好；好的投资，一定是开端于生存！

瞻望2025，端倪仍是昭彰，不灌鸡汤，专注搞钱！